寒武紀要上科創(chuàng)板三年虧了16億元阿里創(chuàng)投等明星股東扎堆

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成立四年之際，AI芯片獨角獸中科寒武紀科技股份有限公司（以下簡稱“寒武紀”）正式向資本市場發(fā)起沖擊。3月26日晚間，上交所官網(wǎng)顯示，寒武紀科創(chuàng)板申請獲得受理。隨著寒武紀招股書的披露，公司財務數(shù)據(jù)等核心指標也不再是秘密，由于受到股份支付等非經(jīng)常性損益項目及研發(fā)費用的影響，寒武紀在2021-2021年累計虧損約16億元。

（圖片來源：寒武紀招股書）

招股書顯示，寒武紀主營業(yè)務是應用于各類云服務器、邊緣計算設備、終端設備中人工智能核心芯片的研發(fā)、設計和銷售，為客戶提供芯片產(chǎn)品與系統(tǒng)軟件解決方案，主要產(chǎn)品包括終端智能處理器IP、云端智能芯片及加速卡、邊緣智能芯片及加速卡以及與上述產(chǎn)品配套的基礎系統(tǒng)軟件平臺。但根據(jù)寒武紀披露的財務數(shù)據(jù)，公司近三年持續(xù)虧損，在2021-2021年寒武紀實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為784.33萬元、1.17億元、4.44億元；當期對應實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為-3.81億元、-4105萬元、-11.79億元，經(jīng)計算，近三年寒武紀合計虧損約16億元。

對于公司報告期內凈利波動較大的原因，寒武紀表示，主要受到股份支付等非經(jīng)常性損益項目及研發(fā)費用的影響。2021-2021年，寒武紀實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別約為-2886.07萬元、-1.72億元、-3.77億元。

據(jù)了解，寒武紀將采用第二套標準，預計市值不低于15億元，很近一年營業(yè)收入不低于2億元，且很近三年累計研發(fā)投入占很近三年累計營業(yè)收入的比例不低于15%。

2021-2021年寒武紀的研發(fā)投入占各期營收的比重均超100%，但卻處于下滑的態(tài)勢。具體來看，2021-2021年寒武紀投入研發(fā)費用分別約為2986.19萬元、2.4億元、5.43億元，分別占營業(yè)收入的比重為380.73%、205.18%、122.32%。針對相關問題，北京商報記者致電寒武紀方面進行采訪，但未能有人接聽。

值得一提的是，寒武紀的成立時間并不長，在2021年3月由陳天石、中科算源共同出資設立，其中陳天石出資63萬元，系實控人，中科算源出資27萬元。截至目前，陳天石仍系寒武紀的控股股東、實控人，合計持有寒武紀41.71%的股份，其中直接持股22.19%，作為艾溪合伙的執(zhí)行事務合伙人間接持股8.51%。

雖然才成立短短四年時間，但寒武紀的硬實力不容小覷。成立以來，寒武紀快速實現(xiàn)了技術的產(chǎn)業(yè)化輸出，先后推出了用于終端場景的寒武紀1A、寒武紀1H、寒武紀1M系列芯片、基于思元270芯片的云端智能加速卡系列產(chǎn)品以及基于思元220芯片的邊緣智能加速卡，公司是目前國際上少數(shù)幾家全面系統(tǒng)把握了智能芯片及其基礎系統(tǒng)軟件研發(fā)和產(chǎn)品化核心技術的企業(yè)之一，也被稱為我國的AI芯片獨角獸。

另外，截至2020年2與月29日，寒武紀已獲得授權的專利共計65項，其中境內專利共計50項，境外專利共計15項。

憑借技術上的硬實力，寒武紀在發(fā)展的過程中也獲得了不少明星股東的加持，背后閃現(xiàn)馬云身影。在2021年8月公司科大訊飛正式對寒武紀進行增資，2021年7月阿里創(chuàng)投也對寒武紀進行了增資，2021年5月湖北聯(lián)想也通過股權受讓的方式成為寒武紀的股東。目前科大訊飛、阿里創(chuàng)投、湖北聯(lián)想分別持有寒武紀1.19%、1.94%、0.8%的股份。

股權關系顯示，馬云系阿里創(chuàng)投的實控人，持有其80%的股份。

在快速成長的階段，寒武紀在2021年拓展了云端智能芯片及加速卡、智能計算集群系統(tǒng)。但受此影響，公司2021年毛利率出現(xiàn)了大幅下滑。在2021-2021年寒武紀綜合毛利率分別為99.96%、99.9%以及68.19%。

雖然具備一定的技術創(chuàng)新能力，但與英偉達、英特爾、AMD等國際大型集成電路企業(yè)相比，寒武紀在整體規(guī)模、資金實力、研發(fā)儲備、銷售渠道等方面仍存在較大差距。另外，國內企業(yè)中如華為海思及其他芯片設計公司也日漸進入該市場。寒武紀也提示風險稱，公司面臨市場競爭加劇、產(chǎn)品需求下降等導致行業(yè)參與者銷售收入降低的情形；此外，假如下游人工智能相關應用及計算能力需求放緩，可能導致終端客戶對于公司產(chǎn)品的需求量下降，上述不利因素將有可能直接影響公司的業(yè)務收入，對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

此外，寒武紀的客戶集中度、供給商集中度也均較高。其中，2021-2021年寒武紀對前五大客戶的銷售金額合計占營業(yè)收入比例分別為100%、99.95%、95.44%。寒武紀表示，若公司主要客戶大幅降低對公司產(chǎn)品的采購量或者公司未能繼續(xù)維持與主要客戶的合作關系，將給公司業(yè)績帶來顯著不利影響，公司目前還面臨著新客戶拓展的業(yè)務開發(fā)壓力。

2021-2021年，寒武紀前五大供給商合計采購金額分別為1422.28萬元、2.03億元和3.63億元，占同期采購總額的比例分別為92.64%、82.53%、66.49%，占比也相對較高。

此次，寒武紀擬募資28億元，分別投向新一代云端練習芯片及系統(tǒng)項目、新一代云端推理芯片及系統(tǒng)項目、新一代邊緣人工智能芯片及系統(tǒng)項目、補充流動資金等四個募投項目，分別擬投入募資金額7億元、6億元、6億元、9億元。