阿里騰訊等大型科技股何以推高全球股市

在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景日趨暗淡之際，利潤(rùn)激增正推動(dòng)從紐約到香港的科技股實(shí)現(xiàn)新一輪是反彈，這不僅有助于提振股市，還顯示出那些快速增長(zhǎng)的公司的吸引力。近期漲勢(shì)似乎比以前幾輪漲勢(shì)更有說(shuō)服力。部分原因在于，在利潤(rùn)增長(zhǎng)和去年年底全球股市暴跌的綜合作用下，一些科技巨頭的估值已自近期高點(diǎn)回落。一些人將之前幾輪漲勢(shì)稱為融漲(melt-ups)，即股價(jià)快速攀升主要是因?yàn)橥顿Y者害怕錯(cuò)過(guò)上漲機(jī)會(huì)，而不是對(duì)公司利潤(rùn)抱有信心。

阿里巴巴集團(tuán)與其他許多科技公司一樣，今年以來(lái)股價(jià)已累計(jì)上漲超過(guò)25%。

在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景日趨暗淡之際，利潤(rùn)激增正推動(dòng)從紐約到香港的科技股實(shí)現(xiàn)新一輪反彈，這不僅有助于提振股市，還顯示出那些快速增長(zhǎng)的公司的吸引力。

FacebookInc.(FB)、NetflixInc.(NFLX)、阿里巴巴集團(tuán)(AlibabaGroup,BABA)和樂(lè)天株式會(huì)社(RakutenInc.,4755.TO)等公司今年以來(lái)已累計(jì)上漲超過(guò)25%，漲幅遠(yuǎn)高于這些股票所在的股指。很近的這輪漲勢(shì)與2021年很后幾個(gè)月的市場(chǎng)行情相比明顯轉(zhuǎn)變，當(dāng)時(shí)科技股大跌令全球股市市值損失數(shù)萬(wàn)億美元。

基金經(jīng)理認(rèn)為，這輪漲勢(shì)一定程度上歸功于這些科技公司在公司整體利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩時(shí)取得強(qiáng)勁利潤(rùn)，很多時(shí)候還實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)。公司的利潤(rùn)是影響股價(jià)的一個(gè) 關(guān)鍵因素，對(duì)于擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的投資者來(lái)說(shuō)，科技等利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的行業(yè)是頗具吸引力的投資選擇。

聯(lián)博(AllianceBernstein)聚焦美國(guó)增長(zhǎng)基金首席投資長(zhǎng)JimTierney表示，現(xiàn)在大型科技股看起來(lái)比過(guò)去一年任何時(shí)候都更有趣。聯(lián)博持有谷歌(Google)母公司AlphabetInc.(GOOG)、Facebook和微軟(MicrosoftCo.,MSFT)股票。Tierney說(shuō)，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景變得更加黯淡，假如投資者可以找到增長(zhǎng)速度快很多的公司，那么這些公司看起來(lái)就是有吸引力的。

當(dāng)前，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(簡(jiǎn)稱：美聯(lián)儲(chǔ))正在衡量全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及貿(mào)易緊張關(guān)系緩解的影響，其政策重心從暗示進(jìn)一步加息轉(zhuǎn)向維持利率不變，給股市帶來(lái)普遍提振。世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織(簡(jiǎn)稱IMF)近幾個(gè)月均下調(diào)了對(duì)2021年和2020年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，理由是存在工業(yè)產(chǎn)值走弱、英國(guó)或無(wú)協(xié)議脫歐以及公司利潤(rùn)增長(zhǎng)降溫等風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂推動(dòng)美國(guó)、歐洲和上海股市在上周五創(chuàng)出去年12月以來(lái)很大單周跌幅，盡管這三地股市今年以來(lái)仍至少上漲9%。

尋求增長(zhǎng)的投資者已轉(zhuǎn)向利潤(rùn)不斷提高的科技巨頭。Facebook很新公布的財(cái)季利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高，這向投資者表明，廣告客戶仍在涌向該平臺(tái)，盡管公眾在仔細(xì)審閱該公司處理用戶隱私問(wèn)題的方式。中國(guó)電商巨頭阿里巴巴很新公布的財(cái)季銷售額和利潤(rùn)分別增長(zhǎng)41%和37%。非洲很大公司、媒體和互聯(lián)網(wǎng)公司NaspersLtd.(NPSNY)的利潤(rùn)增長(zhǎng)39%，旗下分類廣告部門(mén)首次實(shí)現(xiàn)盈利。

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