外媒解析中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭盈利也具有中國(guó)特色

　　網(wǎng)易科技訊8 月 22 日消息，據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，得益于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的消費(fèi)浪潮，阿里巴巴集團(tuán)、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)公司比來(lái)的季度業(yè)績(jī)均表示強(qiáng)勁，本年股價(jià)也持續(xù)上揚(yáng)，但它們也面臨著不容小視的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在比來(lái)一個(gè)季度，中國(guó)的科技巨頭們紛紛超過(guò)市場(chǎng)對(duì)它們的業(yè)績(jī)預(yù)期，進(jìn)一步推升了它們的股價(jià)。

　　BAT百度、阿里巴巴和騰訊以及第二陣營(yíng)的京東、微博和網(wǎng)易，均處在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的消費(fèi)浪潮(在手機(jī)上購(gòu)物、玩游戲、看視頻等等)上。下面從五個(gè)方面來(lái)深入了解中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)當(dāng)前的態(tài)勢(shì)。

　　強(qiáng)者愈強(qiáng)

　　圖：全球市值很高的十家企業(yè)

　　上一季度，按市值來(lái)算，騰訊和阿里巴巴均躋身全球十大企業(yè)之列。它們的股價(jià)氣勢(shì)如虹，本年以來(lái)均已經(jīng)累計(jì)上漲超過(guò)70%。目前，這兩大巨頭在全球企業(yè)市值排行榜上分列第七位和第八位。當(dāng)然，處在很大企業(yè)的行列也意味著它們會(huì)更多地被拿來(lái)與比它們體量更大的公司來(lái)做比較：阿里巴巴和騰訊的市值加起來(lái)也沒(méi)有蘋(píng)果高。

　　再來(lái)看看那些排在它們身后的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司。京東股價(jià)進(jìn)入本年以來(lái)也已經(jīng)飆漲超過(guò)70%，目前市值達(dá)到 620 億美元。作為中國(guó)科技三巨頭的早期明星，百度近年來(lái)因?yàn)槠浜诵牡乃阉饕鏄I(yè)務(wù)的一連串丑聞以及沒(méi)能及時(shí)識(shí)別移動(dòng)趨勢(shì)而陷入困境。不過(guò)，投資者似乎看好該公司在人工智能領(lǐng)域的雄心壯志，因而它的市值已經(jīng)被推升至 780 億美元。它的股價(jià)在財(cái)報(bào)發(fā)布之前相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，市值一路反彈。

　　具有中國(guó)特色的盈利

　　中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的運(yùn)營(yíng)成本正呈現(xiàn)上升。內(nèi)容版權(quán)的爭(zhēng)奪白熱化，因而價(jià)格水漲船高;圍繞用戶的競(jìng)爭(zhēng)也引發(fā)巨額的補(bǔ)助優(yōu)惠活動(dòng)，與此同時(shí)，AI等領(lǐng)域的巨資布局還遠(yuǎn)未能夠帶來(lái)營(yíng)收貢獻(xiàn)。對(duì)于一些公司來(lái)說(shuō)，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率正不才降，數(shù)項(xiàng)業(yè)務(wù)陷入虧損。

　　像阿里巴巴和騰訊這樣的公司則沒(méi)有受到這些問(wèn)題的困擾。騰訊總裁劉熾平體現(xiàn)，支付業(yè)務(wù)的意義在于支持整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)和其它的業(yè)務(wù)。“它的目標(biāo)并不是賺錢(qián)。”阿里巴巴副　蔡崇信(Joe Tsai)也指出，“當(dāng)我們能夠?yàn)槲覀兊目蛻魟?chuàng)造價(jià)值的時(shí)候，股東價(jià)值也會(huì)隨之到來(lái)?！痹谥袊?guó)科技行業(yè)，“再投資”往往意味著提供補(bǔ)助，或者購(gòu)得市場(chǎng)份額。

　　廣告，廣告?

　　圖：全球數(shù)字廣告收入很高的五家公司

　　廣告業(yè)務(wù)可以說(shuō)全球科技行業(yè)很重要的收入來(lái)源，但中國(guó)并非如此。騰訊旗下的微信和WeChat合并月活躍用戶量(MAU)達(dá)到9. 63 億，接近于Facebook20 億用戶規(guī)模的一半。但按照市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)eMarketer的數(shù)據(jù)，騰訊本年的數(shù)字廣告收入預(yù)計(jì)將接近 70 億美元，比擬之下，，F(xiàn)acebook的數(shù)字廣告收入則預(yù)計(jì)達(dá)到 360 億美元以上。

　　這種差距可以從兩個(gè)角度來(lái)看：要么沒(méi)有抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，要么市場(chǎng)還有不小的增長(zhǎng)空間。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，該公司的數(shù)字廣告收入處于增長(zhǎng)傍邊，但增長(zhǎng)比較緩慢。這與騰訊總裁劉熾平的展望相吻合：他想要提升廣告的質(zhì)量而非數(shù)量，因此在投放廣告庫(kù)存上非常守舊謹(jǐn)慎，目前他們也不必急于推出大量的廣告庫(kù)存。

　　持續(xù)進(jìn)化，連結(jié)競(jìng)爭(zhēng)力

　　圖：對(duì)比微博和Twitter的Q2 月活躍用戶量、盈虧狀況和市值

　　新浪微博 2021 年 4 月　的時(shí)候體量還明顯小于Twitter，融資額只有2. 85 億美元，也總是處于虧損狀態(tài)。如今， 3 年多過(guò)去，它卻已經(jīng)將Twitter甩在身后了。它之所以能夠強(qiáng)勢(shì)超越它的美國(guó)同行公司，是因?yàn)樗軌蜻B結(jié)迎合它的用戶(主要是年輕用戶)的需求，進(jìn)軍視頻直播等領(lǐng)域，吸引各界知名人士進(jìn)駐它的平臺(tái)，進(jìn)而吸引了大批的粉絲。

　　微博很初或許很像Twitter，但現(xiàn)在它已經(jīng)演釀成Twitter、YouTube和Facebook的混合體。同樣重要的是，它新增的功能通常都能收到成效，這是它與Twitter的一大區(qū)別。后者曾力推的短視頻移動(dòng)應(yīng)用Vine沒(méi)能走紅，現(xiàn)已關(guān)閉。

　　監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

　　在中國(guó)科技行業(yè)，假定政府的政策會(huì)“有利于國(guó)內(nèi)公司，倒霉于外國(guó)公司”的日子早已經(jīng)一去不復(fù)返了。隨著監(jiān)管力度加大，當(dāng)?shù)氐墓疽矔?huì)受到波及。