除了買買買騰訊投資如何締造互聯(lián)網(wǎng)很強(qiáng)聯(lián)盟

2020年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢嚴(yán)重，依然處于互聯(lián)網(wǎng)寒冬，不過國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊卻在逆勢擴(kuò)張，在過去4個(gè)月內(nèi)在一級市場投資近30家企業(yè)。 根據(jù)很近低調(diào)上線的"騰訊投資"官網(wǎng)（investment.tencent.com/）顯示，騰訊投資自2008年成立以來，已投資了800多家公司，包含百余家　公司及獨(dú)角獸公司；涉及到中國網(wǎng)友在數(shù)字世界的各個(gè)角落，可以毫不夸張的說：「在中國，生死和騰訊都無法避免」。了解騰訊系公司是每一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者的必修課，騰訊的投資邏輯是什么？能給創(chuàng)業(yè)者帶來什么？本文試作解讀。 一、覆蓋各行各業(yè)，并且處處永爭"第一" 騰訊的社交賬戶QQ、微信不僅是網(wǎng)友使用很多的通訊工具，也是騰訊系產(chǎn)品比如QQ音樂、QQ郵箱、王者榮耀等的用戶賬戶，也正是由于騰訊系豐富的產(chǎn)品存在，才維系騰訊社交產(chǎn)品的高頻粘性。其他非騰訊產(chǎn)品的線上創(chuàng)業(yè)者要想享有騰訊社交流量支持，就必須獲得騰訊投資。 騰訊自2021年推行開放化策略之后，把不擅長的業(yè)務(wù)逐漸放棄或者弱化，交由所投資公司去著力經(jīng)營和發(fā)展，也逐漸贏得了用戶青睞，比如QQ輸入法地位就讓給了搜狗輸入法、2021年拍拍讓位給了京東、2020年其參與投資的大眾點(diǎn)評并入到美團(tuán)點(diǎn)評，推動(dòng)58同城和趕集網(wǎng)合并；投資知乎和B站等；甚至網(wǎng)傳騰訊有可能在洽談收購迪士尼。 從某種程度上而言，騰訊才是真正不設(shè)邊界的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。騰訊投資涉及互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方方面面，包括社交游戲、影視、文學(xué)、音樂、AI技術(shù)、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療、汽車、電商、本地服務(wù)、消費(fèi)零售、金融、教育、旅游、住房、保險(xiǎn)等領(lǐng)域，這些布局展現(xiàn)了騰訊對用戶流量以及用戶需求的深刻洞察。 騰訊雖不是什么都做，但通過投資可以實(shí)現(xiàn)"什么都有"、"什么互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道都第一"的目標(biāo)。或許短視頻是個(gè)例外，字節(jié)跳動(dòng)算法級產(chǎn)品如黑馬沖出，有相當(dāng)?shù)呐既恍裕拖褚粋€(gè)學(xué)霸門門都是第一，總分也是第一，只是某一小科目處于第二的位置上，并說明不了什么問題。 騰訊當(dāng)前依然處在很好的時(shí)候，社交、游戲領(lǐng)域處于霸主地位，除在海外有一些投資作為補(bǔ)充加固外，其在國內(nèi)"投資優(yōu)先級"依然放在文娛傳媒、電商及消費(fèi)、民生服務(wù)、企業(yè)服務(wù)、金融科技等領(lǐng)域，這是騰訊一直在意的"2個(gè)半"業(yè)務(wù)——社交、數(shù)字內(nèi)容以及"互聯(lián)網(wǎng)+"。 "文娛傳媒"板塊的投資就是騰訊勢在必得的"數(shù)字內(nèi)容"，根據(jù)IT桔子的數(shù)據(jù)顯示騰訊在文娛傳媒投資項(xiàng)目很多。這包括"騰訊音樂娛樂"盡管有QQ音樂合并酷我音樂、酷狗音樂等平臺(tái)，版權(quán)資源線上第一，依然與"網(wǎng)易云音樂"持續(xù)纏斗。在網(wǎng)絡(luò)小說，"閱文集團(tuán)"也是獨(dú)樹一幟，不斷推出眾多火爆網(wǎng)絡(luò)IP，很近4月27日高管集體辭任，港股股價(jià)卻飆升5.97%，股民看好的是騰訊互娛的接管帶來的IP孵化商業(yè)格局的提升；在游戲直播領(lǐng)域，騰訊為加固騰訊核心業(yè)務(wù)壁壘，除了企鵝電競以外，還投資了市場份額很大的斗魚TV以及第二的虎牙直播，伴隨快手用戶游戲內(nèi)容、直播電競等領(lǐng)域異軍突起，快手在騰訊文娛傳媒投資板塊之中重要性也快速凸顯——其更重要的位置則是短視頻領(lǐng)域的有利競爭者。 眾所知周，互聯(lián)網(wǎng)之中除了有一個(gè)騰訊爸爸，還有一個(gè)阿里巴巴。阿里巴巴的主營業(yè)務(wù)是電商、金融科技、本地生活服務(wù)領(lǐng)域，這些板塊的投資也相對強(qiáng)勢。"王牌對王牌"，騰訊與阿里巴巴之間的PK，帶動(dòng)了過去幾年創(chuàng)業(yè)風(fēng)口如O2O、網(wǎng)約車、共享單車、共享充電寶、企業(yè)服務(wù)、新能源汽車、直播、新零售等既是2VC模式，也是to AT模式（VC機(jī)構(gòu)想辦法讓騰訊和阿里入局并接盤）。 從田忌賽馬角度上看，騰訊與阿里之爭，即使騰訊用自己電商"短板"與阿里巴巴的長板競爭也未必會(huì)輸，B2C領(lǐng)域有京東、本地生活服務(wù)平臺(tái)有美團(tuán)點(diǎn)評、拼團(tuán)電商有拼多多、特賣有唯品會(huì)、內(nèi)容電商有小紅書；線下消費(fèi)業(yè)態(tài)投資了萬達(dá)商管、永輝超市、海瀾之家、誼品生鮮、興盛優(yōu)品等來對抗阿里巴巴新零售布局。而騰訊在社交、數(shù)字內(nèi)容、游戲等領(lǐng)域則是阿里巴巴很難追趕的。 因此，騰訊投資和騰訊嫡系產(chǎn)品一起成就了騰訊成為互聯(lián)網(wǎng)第一巨頭，而騰訊投資與騰訊發(fā)展戰(zhàn)略是吻合的： （1）騰訊投資策略是"用戶第一、被投企業(yè)第二、騰訊第三"以及"半條命"哲學(xué)。這是由于騰訊生態(tài)是面向整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)用戶的，要盡可能讓網(wǎng)友在自身的流量生態(tài)之中獲得各種各樣的信息流、商品流、資金流的流動(dòng)，因而必須要讓騰訊的社交賬戶打通各個(gè)產(chǎn)品的"任督二脈"。 （2）在具體社交產(chǎn)品越近的賽道，騰訊投入的公司越多，力量就越飽和，甚至即使是第一也會(huì)想辦法把第二、第三都納入為投資版圖之中，從而保證其社交產(chǎn)品的用戶體驗(yàn)和產(chǎn)品生態(tài)是很豐富的、在用戶那里用戶足夠明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢。 （3）假如所重點(diǎn)投資的領(lǐng)域的某個(gè)細(xì)分賽道不是第一，騰訊在某一時(shí)期會(huì)囤積更多資源發(fā)起主攻，甚至啟動(dòng)"內(nèi)部或者外部賽馬機(jī)制"來進(jìn)行包圍。即使不能徹底打敗對手，也能夠限制對手的市場估值。 二、被投企業(yè)在騰訊生態(tài)之中能獲得什么？ 騰訊對于被投企業(yè)之所以不可復(fù)制原因是，騰訊提供給了企業(yè)很需要的兩樣?xùn)|西：流量和錢。 BAT都是頂尖的流量操盤手，其中騰訊的流量用戶使用很高頻、很豐富，覆蓋生活場景很多元，騰訊投資所接觸的項(xiàng)目也就更多，并且在多個(gè)項(xiàng)目之中還能夠"多中選優(yōu)"。 這樣騰訊所投資的公司是百里甚至千里挑一，往往一個(gè)新的行業(yè)，只有頂尖創(chuàng)業(yè)者及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)才能被騰訊相中，而他們在獲得騰訊流量傾斜扶持之后，會(huì)快速成為行業(yè)第一，逐漸形成某個(gè)垂類業(yè)務(wù)里的"馬太效應(yīng)"。 除了流量生態(tài)優(yōu)勢外，騰訊還突出了與其他VC機(jī)構(gòu)在"投后治理"方面的差異化優(yōu)勢，結(jié)合騰訊投資官網(wǎng)的公開資源，可以看出被投企業(yè)本身可以享受到騰訊三大扶持： 首先，在"業(yè)務(wù)鏈接"層面，騰訊能夠幫助投資項(xiàng)目有效落實(shí)具體的流量資源扶持，并安排專人對接、保持有效的溝通渠道。 其次，在"企業(yè)治理"層面，騰訊向所投資公司輸出自身一些治理經(jīng)驗(yàn)和治理方法，減少企業(yè)少走彎路，構(gòu)建更加科學(xué)化、規(guī)范化的企業(yè)治理。比如進(jìn)行治理咨詢系列、CEO學(xué)習(xí)交流平臺(tái)、IF大會(huì)、青騰大會(huì)、高管及治理團(tuán)隊(duì)培訓(xùn)、HR支持、財(cái)法稅支持等；創(chuàng)始人直接決定了團(tuán)隊(duì)發(fā)展的天花板，騰訊投資除了搭建CEO學(xué)習(xí)交流平臺(tái)外，青騰大會(huì)為創(chuàng)始人"加油"和"充電"外，還利用"IF大會(huì)"搭建相互交流合作的平臺(tái)。 更重要的是，騰訊還為被投資企業(yè)提供"PR/GR支持"。由于騰訊在社交、數(shù)字內(nèi)容處于壟斷地位，使其在提供給投資項(xiàng)目的傳播支持方面能游刃有余，在騰訊投資官網(wǎng)提到"聯(lián)合騰訊集團(tuán)市場與公關(guān)部，面向投資公司提供危機(jī)公關(guān)協(xié)助"，騰訊流量平臺(tái)與騰訊系投資的內(nèi)容平臺(tái)"發(fā)起品牌合作聯(lián)動(dòng)，打造PR極地俱樂部"。在GR層面，政府發(fā)揮平臺(tái)監(jiān)管以及維護(hù)市場法制的作用，越是大公司往往越需要彌補(bǔ)GR的短板，參與"清親"新型政商關(guān)系構(gòu)建，比如在政務(wù)云市場等方面提供服務(wù)，處理好政務(wù)關(guān)系有助于業(yè)務(wù)加速推進(jìn)；GR的能力可體現(xiàn)在打擊網(wǎng)絡(luò)社交產(chǎn)品、游戲產(chǎn)品的"外掛"以及盜版等方面與多地公檢法部門通力合作，在法院訴訟等方面駕輕就熟，比如在游戲類、隱私類訴訟方面發(fā)揮作用。 可以想見，快手、拼多多、知乎、美團(tuán)、京東等行業(yè)頭部公司都可以得到PR/GR層面相互關(guān)照和提攜，不禁讓筆者想起了大名鼎鼎的"五眼聯(lián)盟"——由美國、英國、加拿大、澳大利亞和新西蘭等5個(gè)國家組成對主要競爭和敵對國家進(jìn)行情報(bào)監(jiān)視和共享的神秘機(jī)構(gòu)，2021年被斯諾登曝光。我們熟知的孟晚舟被捕事件，就是因華為5G通訊技術(shù)有望繞開五眼同盟的控制范圍而遭制裁；孟在五眼聯(lián)盟之一的加拿大先被拿下企圖通過引渡手段送到美國手上。這種聯(lián)盟帶來的信息互通和利益聯(lián)結(jié)的力量強(qiáng)大而難以反抗。 完整、全面的投后治理能強(qiáng)化被投資企業(yè)在行業(yè)之中的優(yōu)勢，讓"強(qiáng)者更強(qiáng)"。而這會(huì)帶來什么樣的局面呢？