馬老師很令人佩服的還是：當其他創始人都在苦于控制權被壓縮和剝奪的時候，他僅僅憑借8.9%的股份，就能牢牢把握了阿里巴巴的絕對控制權。他是怎樣做到的呢？

原因很簡單，就是合伙人制度

合伙人公司是指由兩個或兩個以上合伙人擁有公司并分享公司利潤的企業。合伙人為公司主人或股東。其主要特點是：

1、合伙人享有企業經營所得并對經營虧損共同承擔責任；

2、合伙企業的普通合伙人有權參與公司治理經營，有限合伙人無權參與公司治理，投資人一般都是有限合伙人；

3、合伙人的組成規模可大可小。

有限合伙企業由普通合伙人(GP，基金治理人)和有限合伙人(LP，基金出資人)組成，普通合伙人對合伙企業債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業債務承擔責任。有限合伙企業實現了企業治理權和出資權的分離，可以結合企業治理方和資金方的優勢，因而是國外私募基金的主要組織形式，我們耳熟能詳的黑石、紅杉都是合伙制企業。2007年6月1日，中國《合伙企業法》正式施行，青島葳爾、南海創投等股權投資類有限合伙企業陸續成立，為中國私募基金和股權投資基金發展掀開了新的篇章。

普通合伙人的權利

(1)經營控制權。普通合伙人對基金事務擁有充分的治理和控制權，有權代表合伙基金簽訂對外的法律文件，在有限合伙中處于核心地位。依照美國有限合伙法第405節的規定，合伙協議可以授予全部或指定的普通合伙人在指定的問題上，按人或其他方法，分別或全部地與任何類別的有限合伙人共同地行使投票表決權。

(2)獲得年度治理費。普通合伙人通常可獲得其所治理的合伙基金總額1.5%~3%的治理費，此治理費主要用于普通合伙人為治理基金而支出的日常開銷，如房租、辦公費、通訊費等。

(3)獲得基金投資利潤分成的權利。協議通常約定，普通合伙人投入基金資本總額1%左右資金，但享有基金投資收益的20%左右的分成。當然如前所述，分成基數通常是扣除本金和利息成本后的余額，有時甚至還要扣除基準收益，并且是按基金全部投資項目的組合計算收益。

從下圖可以看出，阿里巴巴很大的股東是持有34.4%的軟銀集團，而馬云持股僅有8.9%，卻為很大個人股東。

馬云把握著公司的實際控制權，就是得益于合伙人制度，即使公司股份被大量購入，外來人也難以左右公司。

1、在股權上：在阿里時，就已經和軟銀、雅虎達成了協議，他們只享有股權分紅，但不干涉治理，這就保證了馬云手中的控制權、決策權；

2、在董事會上：軟銀和雅虎各提一名人員進董事會，注重只能1名。至于其他人，馬云和蔡崇信是永久合伙人，一直存在于董事會，除非自己放棄，而且其他董事會成員也只能是從阿里36個合伙人中選出（由此可想而知，馬云把握著董事會上的控制權）。

其實，馬云也早留了一手，他曾巧妙地將支付寶從阿里巴巴中獨立出來，置于螞蟻金服旗下，外界一直傳著一種說法：馬云是想將螞蟻金服做大以后回過頭來收回阿里巴巴的股份。同樣，馬云也把握著螞蟻金服的控制權，而他手中的股份僅占7.3%。

有限合伙：馬云以3010萬控制3900億巨無霸螞蟻金服

螞蟻金服是一個獨立運作的公司，馬云占股比例僅為7.3%，但他就是用這7.3%的股份把握了對螞蟻金服的控制權，成就了以3010萬控制3900億的巨無霸——螞蟻金服的傳奇。

看看上面這張圖，由下往上看，螞蟻金服是由君澳和君瀚兩大有限合伙企業控制的，似乎沒有馬老師什么事，再往上看，控制這兩家合伙企業的普通合伙人是馬云獨資1010萬控制的杭州云鉑投資公司，而這家公司的法定代表人正是馬云。所以馬云通過“有限合伙”企業的形式，只用了3010萬元就控制了估值3900億元的螞蟻金服。

有限合伙是創始人把握控制權的方法之一，但是創始人把握控制權的方法有很多種，例如：一致行動人協議、股權代持、境外的AB股結構等等。創始人們可以找專業律師設計一套健全的股權方案，避免控制權旁落的尷尬。

很多人說：找到風口、找到對的合伙人、對的商業模式是創業成功的必備要素，但是假如企業成功了，創始人卻因為股權結構不合理，導致大權旁落，很終被迫出局，那就悲劇了。所以，創業者了解必要的股權知識非常重要。