百度淪為財(cái)務(wù)投資，其實(shí)騰訊也算不上戰(zhàn)略投資，不一樣的是阿里巴巴。 ▼ 快手公司創(chuàng)始人宿華（來源：網(wǎng)絡(luò)） 文/侯繼勇 編輯/黎帥 騰訊20億美金投資快手，百度退出部分套現(xiàn)。 快手本次為F輪融資額，合計(jì)融資30億美元，估值為286億美元。 百度部分退出讓很多人不解：明明是個(gè)搖錢樹，為什么會(huì)退？ 有人問：百度沒錢，跟不動(dòng)了？ 從業(yè)務(wù)協(xié)同上看，百度與快手都是流量運(yùn)營商；從發(fā)展前景看，快手還是一家很賺錢的公司，估值也還在上漲。百度現(xiàn)在退出，確實(shí)不劃算。 有人認(rèn)為百度與快手有競爭關(guān)系，快手治理層把百度踢出來了。 百度做的是搜索引擎流量，快手做的是短視頻流量，兩者更多的是協(xié)同與互補(bǔ)。 盡管有競爭，也不至于如水火。 1 一個(gè)可以觀察到的現(xiàn)象是，百度自馬東敏回歸后，百度開始剝離，甩賣一些業(yè)務(wù)。 百度沒有控制權(quán)的業(yè)務(wù)被甩賣了，比如百度外賣，賣給餓了么；與百度主業(yè)無關(guān)的業(yè)務(wù)也在被甩賣，比如攜程。 百度公司創(chuàng)始人李彥宏和夫人馬東敏（來源：網(wǎng)絡(luò)） 去年第三季度百度從攜程套現(xiàn)10億美金，百度在攜程的持股比例從19%降至12%。 從戰(zhàn)略的角度看，這兩類業(yè)務(wù)與百度都沒有業(yè)務(wù)協(xié)同的價(jià)值；從投資的角度看，這兩類業(yè)務(wù)有財(cái)務(wù)投資的價(jià)值。 從財(cái)務(wù)角度看，百度投資快手很成功。 豬長大了該吃肉了，梅麗莎的想法沒錯(cuò)。 按照這個(gè)邏輯，百度對于其他持股的公司會(huì)做何處置？比如愛奇藝。 2 對比百度，很多人認(rèn)為騰訊投資是戰(zhàn)略投資，包括這次投資快手。 從業(yè)務(wù)上看，騰訊是一家游戲公司，快手是家電商導(dǎo)流公司。從戰(zhàn)略上的協(xié)同看，兩家公司并沒有那么大。pony說騰訊的使命是做一家連接人與人的公司，也不見得非要拉上快手。 騰訊的每一筆投資都很像戰(zhàn)略投資，比如京東、拼多多、美團(tuán)、58同城。投資這些公司時(shí)，騰訊自己要么有類似業(yè)務(wù)，要么有相關(guān)性很強(qiáng)的業(yè)務(wù)，比如投資京東時(shí)有易迅。 騰訊公司創(chuàng)始人馬化騰（來源：網(wǎng)絡(luò)） 騰訊投資的初心是戰(zhàn)略投資，這些公司并沒有給騰訊帶來戰(zhàn)略上的協(xié)同。 騰訊投資的結(jié)果都變成了賺錢的投資。很成功，也很別扭。 騰訊投資在戰(zhàn)略上并非一無是處，比如阻擊競爭對手，京東、拼多多給阿里巴巴的掣肘，58同城對百度的制衡都有階段性的效果。 培養(yǎng)打手，這不是騰訊想要的。 另外，這些公司真正的成了市值數(shù)百億美金的公司，自己也是巨頭，要挑戰(zhàn)老大，怎么會(huì)認(rèn)別人做老大，怎么會(huì)做打手？很后騰訊還是成了財(cái)務(wù)投資者。 百度與騰訊殊途同歸，都成了金主爸爸。 3 快手引進(jìn)投資，阿里巴巴顯得很低調(diào)。 公開的消息是，阿里巴巴也參與了談判與接觸，只是沒談攏。 一是價(jià)格沒談攏，阿里巴巴覺快手價(jià)格太貴，二是份額沒談攏，阿里巴巴想持有更多股份。 感覺后者靠譜，收購整合，協(xié)同主業(yè)，阿里巴巴才是真正的戰(zhàn)略投資者玩法。 阿里巴巴公司創(chuàng)始人馬云（來源：網(wǎng)絡(luò)） 有分析將阿里巴巴比喻為流量黑洞：阿里巴巴是中國很大的電商平臺(tái)，電商的變現(xiàn)效率又是很高的，阿里巴巴成為中國很大的流量流入平臺(tái)，再多的流量也能消化吸收。 消化吸收公域流量，轉(zhuǎn)化為阿里巴巴的私域流量，這是阿里巴巴的做法。 對于不能消化吸收的公域流量，比如百度搜索引擎、騰訊微信，則寧可不要。 阿里巴巴的底線是，在整個(gè)流量體系中，保證私域流量的絕對主流地位。 對比阿里巴巴，騰訊、百度都是公域流量平臺(tái)，即流量輸出平臺(tái)。 阿里巴巴之所以在云計(jì)算方面成功，之所以有強(qiáng)大的中臺(tái)，與阿里巴巴堅(jiān)持的底線有關(guān)。

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