會(huì)議終端 華為TE30深圳低價(jià)熱賣

　　無網(wǎng)絡(luò)不高清，無高清不視頻，當(dāng)下人們對視頻的追求無疑不朝著網(wǎng)絡(luò)與高清兩大方向發(fā)展。現(xiàn)在華為TE30-1080p在深圳經(jīng)銷商創(chuàng)新基業(yè)：15986805891處報(bào)價(jià)31000元（含稅），喜歡的朋友關(guān)注下吧。

　　華為TE30-1080P是一款支持無線wifi的視頻終端，支持HDMI高清視頻輸出口，3.5mm陣列麥克風(fēng)接口，IP網(wǎng)絡(luò)寬帶傳輸，在64Kbps~4Mbps之間即可達(dá)到上述圖像畫質(zhì)。華為TE30前端攝像機(jī)內(nèi)置1/3英寸CMOS傳感器，200萬像素，達(dá)到了1080P高清畫質(zhì)，支持7Lux光照環(huán)境下的視頻通訊，此外12倍光學(xué)變焦讓通訊距離更靈活。

　　華為TE30-720P視頻會(huì)議

　　華為TE30-720P視頻會(huì)議

　　編輯點(diǎn)評：

　　華為TE30-720P一體化高清視頻會(huì)議終端，外觀精美時(shí)尚ASPCMS批量上傳內(nèi)容，安裝簡單，支持智能語音呼叫和Wi-Fi無線接入，是中小型會(huì)議室的最佳選擇。如果您有需要就聯(lián)系文末商家吧。

　　歌爾股份(002241)業(yè)績預(yù)覽：電聲ASP仍有提升空間 智能耳機(jī)、音箱迎來突破

　　預(yù)測盈利同比增長29.9%

　　歌爾股份公布業(yè)績快報(bào)，去年?duì)I收255.7 億元，同比增長32.6%，凈利潤21.5 億，增長29.9%，符合預(yù)期。

　　去年11 月以來受蘋果及國產(chǎn)機(jī)出貨不佳、VR 訂單波動(dòng)等影響，歌爾股價(jià)調(diào)整較多。展望今年，歌爾在蘋果及安卓電聲器件ASP仍有提升空間，同時(shí)智能耳機(jī)、音箱的上量，也為今年注入成長動(dòng)力。

　　關(guān)注要點(diǎn)

　　蘋果、安卓電聲器件ASP 繼續(xù)提升：去年iPhone X 采用立體聲等設(shè)計(jì)，電聲器件ASP 提升80%左右，但出貨情況低于預(yù)期。今年下半年三款新機(jī)中，2 款有望采用立體聲設(shè)計(jì)，出貨占比提升將為歌爾電聲器件平均ASP 帶來提升空間。同時(shí)公司面向安卓客戶的SBS、STS 等升級方案反響不錯(cuò)，今年在華為等品牌客戶的份額有望增長，ASP 也有30-50%提升，為今明兩年帶來增量。

　　智能耳機(jī)、智能音箱迎來突破：蘋果無線耳機(jī)Airpods 去年上市以來供不應(yīng)求，我們認(rèn)為歌爾作為全球最大的藍(lán)牙耳機(jī)廠商，今年有機(jī)會(huì)進(jìn)入Airpods 制造體系，帶來較大收入彈性；同時(shí)歌爾與高通獨(dú)家合作分離式無線耳機(jī)方案，共同打造“真”無線耳機(jī)，對標(biāo)蘋果Airdpods，今年下半年在國內(nèi)品牌客戶將逐步上量，利潤率也優(yōu)于Airpods。智能音箱方面，歌爾是蘋果HomePod 麥克風(fēng)陣列獨(dú)家供貨商，且今年在HomePod 喇叭和組裝也有機(jī)會(huì)，并受益于智能音箱市場成長。除耳機(jī)和音箱外，智能手表也將有所貢獻(xiàn)。

　　VR 業(yè)務(wù)出貨放緩，不改中長期成長趨勢：今年受部分客戶下調(diào)出貨預(yù)期影響，公司VR 業(yè)務(wù)進(jìn)展放緩，但我們?nèi)灾虚L期看好VRAR市場，下半年VR 一體機(jī)將帶來部分增量，長期來看AR 市場潛力巨大，蘋果、Google 藉由AR 平臺(tái)逐步建立生態(tài)體系，而公司也將伴隨蘋果、Google、微軟、Facebook 等優(yōu)質(zhì)客戶共同成長。

　　估值與建議

　　我們維持盈利預(yù)測不變，待年報(bào)公布后再做調(diào)整。17/18/19 EPS為 0.68/0.89/1.19 元。維持目標(biāo)價(jià)25 元和推薦評級。

　　半導(dǎo)體、電子設(shè)備：預(yù)計(jì)1Q18MSM出貨同比持 全年出貨及ASP喜憂參半

　　在華天科技深度報(bào)告二中我們提到，我們陸續(xù)建立起了電子/半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期分析、產(chǎn)業(yè)估值比較、規(guī)范可跟蹤的個(gè)股業(yè)績分解和盈利預(yù)測，以及基于財(cái)務(wù)的價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈和公司治理分析框架。我們亦提到，后面的工作將基于以上的體系泛化研究，和添加邊角，其中較為重要的邊角即海外電子供應(yīng)鏈和標(biāo)的研究當(dāng)前A股市場較為關(guān)系型1Q18電子/半導(dǎo)體供應(yīng)鏈淡季調(diào)整的幅度，以及2018年電子/半導(dǎo)體景氣持續(xù)性，我們希望從4Q17海外重要公司季報(bào)對1Q18以及2018財(cái)年業(yè)績的指引尋找到部分答案。本篇報(bào)告我們對高通（QCOM.O）4Q17（1Q18財(cái)季）和1Q18（2Q18財(cái)季）指引進(jìn)行剖析和整理。

　　高通財(cái)政4Q17營收60.68億美元，略超華爾街預(yù)期，毛利56.1%。高通財(cái)政4Q17（對應(yīng)1Q18財(cái)季）營收60.68億美元，同比微增1.2%，環(huán)比增長2.8%，略超華爾街預(yù)期（前一日）2.31%，MSM及中國市場授權(quán)費(fèi)收入好于預(yù)期是主要原因。4Q17毛利率為56.1%，略低于預(yù)期0.73%。公司預(yù)計(jì)1Q18營收將達(dá)48~56億美元，中值環(huán)比下降14.3%，主要原因有二：一是手機(jī)市場存貨高企導(dǎo)致淡季效應(yīng)大于往年，二是短期內(nèi)蘋果訴訟案對QTL營收的負(fù)面影響仍然無法消除。